01.01.2013, 10:30  von Heiko Lossie/dpa

Porsche bringt sich für neue Rolle in Stellung

Bild: EPA (IAN LANGSDON)

Für Porsche brachte das Jahr 2012 eine Zäsur in der Firmengeschichte.

Stuttgart.  Das Sportwagengeschäft, gebündelt in der Porsche AG, ging komplett im abgelaufenen Jahr an VW, übrig blieb die Porsche-Holding SE. Von der Dachgesellschaft könnte man bald noch viel hören - nicht nur wegen der milliardenschweren Risiken wegen Anlegerklagen infolge der verlorenen Übernahmeschlacht mit VW. Denn im Juni wurde die Porsche Automobil Holding SE (kurz PSE) von einer reinen Holdinghülle zum strategischen Investmentvehikel im Reich des VW-Konzerns. Die Porsche SE hat Milliarden in der Kasse für Beteiligungen, etwa in Zuliefererfirmen aus der Autobranche oder erneuerbare Energien.

   Vor rund fünf Jahren teilte sich der Sportwagenhersteller auf in eine Gesellschaft für das Autobauen (Porsche AG) und in eine übergeordnete für Beteiligungen (PSE). Letztere griff 2008/2009 nach der Macht bei Volkswagen, scheiterte und saß auf 11,4 Mrd. Euro Schulden derart fest, dass am Ende VW den Spieß umdrehte.

   Die Bilanz ist durchwachsen: Nach dem Angriff auf VW hält die PSE gut die Hälfte der stimmberechtigtenVW-Aktien. Im Börsenwert sind das derzeit gut 20 Milliarden Euro. Dem stehen bei der PSE aber auch milliardenschwere Prozessrisiken gegenüber, die aus dem folgenreichen Übernahmekampf resultieren, bei dem sich Anleger rückblickend um ihr Geld gebracht sehen. Mehrere Schadenersatzklagen laufen derzeit im In- und Ausland. Auch musste die PSE in ihrer Finanznot einen wahren Schatz aufgeben, nämlich das Sportwagengeschäft der Porsche AG. Der profitabelste Autobauer der Welt gehört seit Sommer komplett zu VW.

   Mit dem Deal, Porsche restlos an VW zu verkaufen, wurde die PSE weitgehend schuldenfrei und damit zu einer reinen Verwaltungshülle für die Anteile am Vielmarkenkonzern VW. Mit dem lukrativen Anrecht auf anfallende VW-Dividenden hätte die PSE beste Aussichten als passive Spardose. Doch die Strategen hinter der PSE, die Familien Porsche und Piëch, haben andere Pläne.

   Bei der Hauptversammlung der PSE Ende Juni gab es eine Satzungsänderung. Damit sind der schwäbischen Holding fortan strategische Geschäfte für zentrale Zukunftsfragen in der Autowelt erlaubt. Denkbar wären laut Satzungstext etwa die Themen alternative Antriebe wie E-Autos, Hochtechnologie wie Leichtbau, Dienstleistungen wie Carsharing oder schlicht das Bündeln von Einkaufsmacht bei begehrten Rohstoffen.

   "Das Feld, das sich mit den Satzungsänderungen ergibt, ist von den Juristen bewusst weit gefasst", erklärt PSE-Sprecher Albrecht Bamler. Derzeit habe die PSE noch keine Firmen konkret im Fokus, vielmehr sei die Abteilung für das künftige Beteiligungsmanagement im Aufbau und verschaffe sich erste Überblicke. Frühestens in einigen Monaten sei die erste Investition wahrscheinlich. "Wobei wir weder Minder- noch Mehrheitsbeteiligungen ausschließen", berichtet Bamlers Kollege Frank Gaube - der Einzelfall entscheide stets. Die PSE werde sich nicht bei klassischen Autozulieferern einkaufen und alles laufe "entlang der automobilen Wertschöpfungskette", so die Sprachregelung im Hause.

   Fest steht auf jeden Fall, dass Porsche wieder flüssig ist. Nach den jüngsten Daten vom Herbst liegt die Nettoliquidität - also das Geld in der Kasse minus Schulden bei den Banken - bei rund 2,6 Mrd. Euro.

   Als ein Vorbild für die künftige Arbeit der PSE könnte Quandt-Erbin Susanne Klatten dienen. Sie sorgt nicht nur - zusammen mit Mutter Johanna und Bruder Stefan - als wichtiger Ankeraktionär bei BMW für Sicherheit fern der kurzlebigen Börsentrends. Die 50-Jährige flankiert den Münchner Premiumhersteller auch mit Schützenhilfe.

   Ihre Investmentfirma SKion mit Sitz in Bad Homburg ist zusammen mit BMW Großaktionär beim Wiesbadener Carbon-Hersteller SGL, dessen Arbeit als ein Schlüssel für leichtere und damit spritsparendere Autos gilt. Auch VW ist an SGL beteiligt - hat aber bei weitem nicht den Einfluss, auf den das strategische Duo BMW/Klatten kommt. Nach deren Vorbild könnte künftig auch die PSE walten. Denkbare Gebiete: Schützenhilfe beim Tanknetz für E-Autos, softwarelastige Mobilitätsdienstleistungen im Carsharing oder Lösungen für die drohende Problematik scharfer Abgasvorgaben.

   Susanne Klatten steckte ihr Geld auch schon in Windkraft - eine weitere Parallele zu Gedanken bei VW, wo der Strommix der Fabriken längst Thema ist. Laut neuer Satzung darf die PSE auch erneuerbare Energien erzeugen und damit handeln. Wie aus dem Unternehmen zu hören ist, sind insgesamt ein knappes Dutzend Investitionen geplant, es sei aber noch nichts spruchreif. 2013 dürfte bei Porsche spannend werden.

Das WirtschaftsBlatt 3 Wochen gratis testen
» Jetzt kostenlos bestellen

16.09.2014, 22:11

Orange kauft um 3,4 Milliarden € zu

16.09.2014, 18:49

Euro-Leitbörsen am Dienstag im Minus

16.09.2014, 17:17

Airbus siebt die Rüstungssparte aus

Mehr auf wirtschaftsblatt.at

    Mehr aus dem Web

    WERBUNG

    Kommentare

    0 Kommentare

    Verbleibende Zeichen: 1500

    16.09.2014, 10:37

    626 Seiten – Anklage gegen Deutsche Bank-Co-Chef Jürgen Fitschen liegt vor

    Die Anklage gegen den Deutsche Bank-Co-Chef Jürgen Fitschen und vier frühere Spitzenmanager des Instituts hat die erste Hürde bei Gericht genommen.

    16.09.2014, 10:09

    EZB-Chef Mario Draghi feuert die neue "Dicke Bertha" ab – ein Schuss in den Ofen?

    Am Donnerstag ist es endlich soweit: Dann wird die EZB bekanntgeben, wie groß die Nachfrage der Banken nach der ersten ihrer mit Spannung erwarteten neuen Geldspritzen war, mit denen sie endlich die Kreditklemme in der Währungsunion lösen will.

    16.09.2014, 08:23

    Airbus verkauft Sicherheits- und Elektronik-Aktivitäten

    Der Luftfahrt- und Rüstungskonzern Airbus will sich von Sparten mit einem Gesamtumsatz von zwei Milliarden Euro trennen.

    16.09.2014, 07:31

    Immobilienkonzern IVG nach Milliardenpleite vor dem Neustart

    Nach einer umfassenden finanziellen und operativen Restrukturierung sieht sich IVG Immobilien wieder solide und kapitalmarktfähig aufgestellt.

    15.09.2014, 17:24

    Paukenschlag: ZF Friedrichshafen kauft TRW für 13,5 Milliarden Dollar

    Der Autozulieferer ZF Friedrichshafen gibt seine Hälfte an der Lenksysteme-Tochter an Bosch ab und übernimmt für 13,5 Milliarden Dollar den US-Zulieferer TRW.

    AT&S Logo
    CA Immo Logo
    Immofinanz Group Logo
    Vontobel in Kooperation mit dem WirtschaftsBlatt
    • BANK VONTOBEL Videos:
      Financial Products (Investment Banking)

    Börsenkurse

    Borsenkurse

    Top 5

    OESTERREICHI.37,740,94%chart

    FLUGHAFEN WI.64,990,29%chart

    TELEKOM AUST.7,150,21%chart

    VIENNA INSUR.35,53-0,20%chart

    CA IMMOBILIE.15,63-0,45%chart

    Flop 5

    IMMOFINANZ AG2,30-2,58%chart

    ERSTE GROUP .18,90-2,55%chart

    WIENERBERGER.11,25-2,17%chart

    CONWERT IMMO.8,78-1,89%chart

    RHI AG21,90-1,88%chart

    Mehr
    Borsenkurse

    Top 5

    OESTERREICHI.37,740,94%chart

    AT&S AUSTRIA.9,200,55%chart

    EVN AG10,180,54%chart

    FLUGHAFEN WI.64,990,29%chart

    TELEKOM AUST.7,150,21%chart

    Flop 5

    CENTURY CASI.3,70-4,07%chart

    SEMPERIT AG .36,89-3,18%chart

    KAPSCH TRAFF.23,12-2,88%chart

    IMMOFINANZ AG2,30-2,58%chart

    ERSTE GROUP .18,90-2,55%chart

    Mehr
    Borsenkurse

    Top 5

    ADIDAS AG NA.58,751,80%chart

    DT.T PO AG N.25,140,40%chart

    BEIERSDORF A.66,900,33%chart

    SIEMENS AG N.97,690,32%chart

    DT.T TLTKOM .11,580,13%chart

    Flop 5

    K+S AKTIENGE.24,08-1,41%chart

    BASF SE NAME.75,97-1,40%chart

    FRESENIUS ME.54,19-1,22%chart

    CONTINENTAL .161,35-1,01%chart

    INFINEON TEC.8,78-0,97%chart

    Mehr
    Borsenkurse

    Top 5

    UNITEDHEALTH.87,161,31%chart

    VISA Inc217,301,24%chart

    EXXON MOBIL .97,431,18%chart

    INTEL CORP34,931,13%chart

    MICROSOFT CO.46,761,12%chart

    Flop 5

    NIKE Inc81,20-0,50%chart

    CATERPILLAR .104,860,00%chart

    GOLDMAN SACH.184,040,03%chart

    JPMORGAN CHA.59,990,08%chart

    THE TRAVELER.93,640,10%chart

    Mehr

    Börse Frankfurt

    Borsenkurse

    Top 5

    ADIDAS AG NA.58,751,80%chart

    DT.T PO AG N.25,140,40%chart

    BEIERSDORF A.66,900,33%chart

    SIEMENS AG N.97,690,32%chart

    DT.T TLTKOM .11,580,13%chart

    Flop 5

    K+S AKTIENGE.24,08-1,41%chart

    BASF SE NAME.75,97-1,40%chart

    FRESENIUS ME.54,19-1,22%chart

    CONTINENTAL .161,35-1,01%chart

    INFINEON TEC.8,78-0,97%chart

    Mehr
    Borsenkurse

    Top 5

    KUKA AG INHA.47,560,65%chart

    BILFINGER48,480,47%chart

    KRONES AG IN.68,100,37%chart

    TAG IMMOBILI.8,880,34%chart

    AIRBUS GROUP.49,060,26%chart

    Flop 5

    SUEDZUCKER A.12,60-3,34%chart

    LEONI AG NAM.45,54-2,49%chart

    SGL CARBON S.20,18-2,06%chart

    AAREAL BANK .32,62-1,97%chart

    DT.T T.ROOP .34,88-1,84%chart

    Mehr
    Borsenkurse

    Top 5

    GFK SE INHAB.33,244,36%chart

    TOM TAILOR H.14,671,59%chart

    ZOOPLUS AG I.51,981,15%chart

    HEIDELBERGER.2,281,11%chart

    SURTECO SE I.25,750,98%chart

    Flop 5

    DELTICOM AG .19,42-2,34%chart

    VOSSLOH AG I.48,06-2,07%chart

    TAKKT AG INH.13,04-2,06%chart

    SIXT SE INHA.26,60-2,03%chart

    HORNBACH HOL.65,50-1,96%chart

    Mehr
    Borsenkurse

    Top 5

    KONTRON AG I.4,651,33%chart

    CANCOM SE IN.30,821,02%chart

    MANZ AG INHA.72,750,99%chart

    TELEFONICA D.4,080,79%chart

    PSI AG NAMEN.11,700,78%chart

    Flop 5

    UNITED INTER.32,45-6,46%chart

    SMA SOLAR TE.23,38-4,22%chart

    AIXTRON SE N.10,24-3,08%chart

    PFEIFFER VAC.66,62-2,74%chart

    MORPHOSYS AG.73,60-2,65%chart

    Mehr

    Weltwährungen

    USD
    Mehr

    Umfrage

    • Bulle oder Bär - wer gibt in der Woche vom 22.9.2014 bis 26.9.2014. das Tempo vor? Wird der ATX ...
    • ... mehr als 2 Prozent zulegen?
    • ... zwischen 0,5 und 2 Prozent zulegen?
    • ... das Niveau halten? Also zwischen + 0,5 und - 0,5 Prozent zu liegen kommen.
    • ... zwischen 0,5 und 2 Prozent verlieren?
    • ... mehr als 2 Prozent verlieren?