27.01.2016, 10:13  von Reuters/Anika Ross

Börsentrend: „Systematische Risiken eines niedrigen Ölpreises sind begrenzt“

Vor den nächsten Investments heißt es nun genau überlegen. / Bild: apa

Der anhaltend massive Ölpreisverfall lässt die Anleger weiter aus Rohstoffwerten fliehen. Experten denken jedoch schon weiter und haben neue Werte im Blick.

Frankfurt. Die rapide Öl -Talfahrt hat Aktienanlegern den Jahresauftakt gehörig vermasselt. Börsianer fürchten Konjunktureinbrüche und eine Pleitewelle im Energiesektor. Zwar will noch niemand an den gerade erst gestellten positiven Prognosen für das Aktienjahr 2016 rütteln - doch Fakt ist, dass seit dem Jahreswechsel die Rohstoffpreise noch viel heftiger in den Keller gerauscht sind als vermutet.

Portfolios werden neu aufgestellt

Einige Strategen raten Anlegern, ihr Portfolio nun umzustellen: Weg von Rohstoffen und rein in Branchen und importierende Länder, die von den niedrigen Preisen profitieren. "Interessant sind die Branchen, die von einer steigenden Kaufkraft am stärksten profitieren. Dazu zählen der Konsumbereich, Technologiewerte und Telekommunikationsunternehmen ", sagt Stratege Björn Block vom Bankhaus Marcard, Stein & Co.

Wegen der weltweiten Ölschwemme ist der Preis seit Mitte 2014 um rund 70 Prozent gefallen. Die schwächelnde Wirtschaft des Top-Verbrauchers China bereitet den Anlegern Kopfzerbrechen. Mit Preisen von teils deutlich unter 30 Dollar je Barrel (159 Liter) sind die wichtigsten Sorten Brent und WTI so billig wie seit zwölf Jahren nicht mehr. Der Dax hat im Sog dessen seit Jahresbeginn schon ein Minus von rund zehn Prozent verbucht.

Immer mehr institutionelle Investoren ziehen deshalb bei Rohstoff-Investments die Reißleine. Allein im Dezember zogen Investoren nach Daten der Thomson-Reuters-Tochter Lipper rund 645 Millionen Euro aus entsprechenden Branchenfonds ab. Kleinere Fondsanbieter wie die Frankfurter Gesellschaft Lupus Alpha ziehen Konsequenzen: per Ende Juli wird der Rohstoff-Fonds des Hauses geschlossen.

Die Profiteure der Ölpreis-Baisse

Anleger sollten ihre Länder- und Branchenallokation im Aktien- und Anleihebereich laut Stratege Block jetzt anpassen. Interessant sei beispielsweise Indien, das durch günstige Ölimporte entlastet wird. Oder ostasiatische Staaten wie Thailand, Taiwan, Vietnam und Japan, die fast gar kein Öl produzierten. Ebenfalls Rückenwind vom niedrigen Ölpreis erhalten die Branchen Autos, Luftfahrt und Chemie.

In Mitleidenschaft gezogen werden derzeit hingegen vor allem die Aktien von Ölfirmen: BP, Shell, Total, Statoil, OMV und Repsol sind allein seit Jahresbeginn teilweise um bis zu achtzehn Prozent gefallen. Der Börsenwert der Branche schrumpfte in den vergangenen eineinhalb Jahren weltweit um insgesamt mehr als eine Billion Dollar. Auch Länder, die stark von Energieexporten abhängig sind, werden derzeit von Anlegern gemieden. So fiel der Moskauer Leitindex RTS seit Jahresbeginn um mehr als sechzehn Prozent. Die Börsen in Brasilien und Südafrika stehen ebenso unter Druck.

"Niedrigere Energiepreise ein Segen für den Konsum"

Einige Auguren meinen jedoch, dass die niedrigen Ölpreise die Börsen im Laufe des Jahres auch wieder antreiben könnten. "Die systematischen Risiken eines niedrigen Ölpreises sind begrenzt und nicht vergleichbar mit der durch faule Kredite ausgelösten Bankenkrise 2008", sagt etwa Michael Stanes, Experte vom Vermögensverwalter Heartwood Investment. "Zudem sind niedrigere Energiepreise ein Segen für den Konsum." Dieses Argument werde derzeit von den Investoren allerdings ignoriert.

Für Marktexperte Christoph Zwermann von Zwermann Financial sind die fallenden Ölpreise ohnehin kein konjunkturelles Schwächesignal. "Die Nachfrage steigt seit Jahren permanent. Es ist also keine Nachfrageschwäche, sondern ein Überangebot, das die Preise drückt", argumentiert er. Für viele Branchen und Länder seien die niedrigeren Preise ein kleines Konjunkturprogramm. "Die positiven Effekte werden erst noch kommen." Für die momentanen Verlierer wie die Börsen und Währungen der Rohstoffexporteure sieht Zwermann das Tal der Tränen so gut wie durchschritten. "Das Umfeld spricht dafür, dass wir bei Rohstoffen insgesamt eine Bodenbildung sehen." Doch angesichts der anhaltenden Öl-Talfahrt bleibt das "schwarze Gold" für die Investoren erst einmal das Zünglein an der Waage.

09:04

Skandal kostet Wells-Fargo-Chef 41 Millionen Dollar

08:49

Kapitalerhöhung: Kika/Leiner-Mutter Steinhoff füllt die Kriegskasse

06:59

Zwischensprint von Nike mit Fußball-EM und Olympia

Kommentare

0 Kommentare

27.09.2016, 15:46

Finanzplatz Wien holt auf

Laut Studie war London Mitte 2016 der weltweit führende Finanzplatz. Brexit-Folgen noch nicht abgebildet. Wien verbesserte sich leicht.

27.09.2016, 04:41

Disney und Microsoft an Twitter interessiert

Der schwächelnde Kurznachrichtendienst Twitter zieht Medienberichten zufolge weitere Kaufinteressenten an.

25.09.2016, 10:04

Auf Jobsuche in New York

Da sich Banken zu Softwarefirmen wandeln, haben IT-Fachleute in den USA die besten Chancen. Das WirtschaftsBlatt sprach mit einem Job-Experten in New York.

24.09.2016, 22:28

Ex-Mitarbeiter wollen Wells Fargo auf Milliarden verklagen

Die lange als außergewöhnlich solide geltende US-Großbank Wells Fargo könnte innerhalb kurzer Zeit in einen zweiten Skandal stolpern.

23.09.2016, 21:09

Goldman Sachs streicht in Asien Jobs zusammen

Goldman Sachs dampft informierten Kreisen zufolge wegen gesunkener Nachfrage sein Investmentbanking in Asien ein.

Aktiensuche


CA Immo Logo
Immofinanz Group Logo

Weltbörsen

DAX
Mehr

Börse Frankfurt

Borsenkurse

Top 5

LINDE AG INH.147,703,04%chart

DT.T BANK AG.10,882,62%chart

THYSSENKRUPP.21,181,70%chart

COMMERZBANK .6,031,48%chart

ALLIANZ SE V.132,121,48%chart

Flop 5

RWE AG INHAB.14,38-1,20%chart

E.ON SE NAME.6,28-0,46%chart

MUENCHENER R.165,95-0,04%chart

BEIERSDORF A.84,02-0,02%chart

VONOVIA SE N.34,500,15%chart

Mehr
Borsenkurse

Top 5

LANXESS AG I.55,343,13%chart

K+S AKTIENGE.16,673,07%chart

BRENNTAG AG .48,012,08%chart

HELLA KGAA H.36,581,99%chart

COVESTRO AG .50,801,97%chart

Flop 5

STEINHOFF IN.4,98-1,37%chart

ALSTRIA OFFI.12,42-0,18%chart

LEONI AG NAM.31,130,04%chart

DT.T WONTN A.33,160,07%chart

TALANX AG NA.27,310,21%chart

Mehr
Borsenkurse

Top 5

GRAMMER AG I.52,692,37%chart

KLOECKNER & .11,112,00%chart

CAPITAL STAG.6,611,61%chart

HYPOPORT AG .81,871,51%chart

SCOUT24 AG N.30,311,35%chart

Flop 5

ADO PROPERTI.36,74-1,61%chart

SIXT SE INHA.50,52-0,69%chart

ZEAL NETWORK.31,14-0,67%chart

STABILUS S.A.47,36-0,48%chart

ZOOPLUS AG I.125,77-0,44%chart

Mehr
Borsenkurse

Top 5

SMA SOLAR TE.28,443,71%chart

ADVA OPTICAL.8,602,26%chart

WIRECARD AG .46,621,89%chart

GFT TECHNOLO.18,551,77%chart

MORPHOSYS AG.36,781,72%chart

Flop 5

SILTRONIC AG.24,31-1,66%chart

NORDEX SE IN.25,74-1,58%chart

DIALOG SEMIC.33,75-0,14%chart

RIB SOFTWARE.11,14-0,13%chart

AIXTRON SE N.5,48-0,07%chart

Mehr

Börsenkurse

Borsenkurse

Top 5

WIENERBERGER.15,193,16%chart

ZUMTOBEL GRO.16,943,10%chart

RAIFFEISEN B.13,602,30%chart

VIENNA INSUR.18,082,18%chart

UNIQA INSURA.5,822,11%chart

Flop 5

OESTERREICHI.32,43-0,52%chart

BUWOG AG24,44-0,35%chart

CA IMMOBILIE.17,32-0,17%chart

OMV AG24,580,24%chart

VERBUND AG14,140,25%chart

Mehr
Borsenkurse

Top 5

WIENERBERGER.15,193,16%chart

ZUMTOBEL GRO.16,943,10%chart

RAIFFEISEN B.13,602,30%chart

VIENNA INSUR.18,082,18%chart

UNIQA INSURA.5,822,11%chart

Flop 5

POLYTEC HOLD.7,93-1,36%chart

FACC AG5,26-0,55%chart

OESTERREICHI.32,43-0,52%chart

WARIMPEX FIN.0,69-0,43%chart

WOLFORD AG23,50-0,36%chart

Mehr
Borsenkurse

Top 5

LINDE AG INH.147,703,04%chart

DT.T BANK AG.10,882,62%chart

THYSSENKRUPP.21,181,70%chart

COMMERZBANK .6,031,48%chart

ALLIANZ SE V.132,121,48%chart

Flop 5

RWE AG INHAB.14,38-1,20%chart

E.ON SE NAME.6,28-0,46%chart

MUENCHENER R.165,95-0,04%chart

BEIERSDORF A.84,02-0,02%chart

VONOVIA SE N.34,500,15%chart

Mehr
Borsenkurse

Top 5

Microsoft Co.57,951,85%chart

Internationa.156,771,81%chart

Nike55,341,73%chart

Intel Corpor.37,181,45%chart

American Exp.64,281,36%chart

Flop 5

Walt Disney .91,72-0,26%chart

United Techn.102,350,12%chart

Apple Inc113,090,19%chart

3M Company176,300,20%chart

Chevron Corp.98,980,20%chart

Mehr

Weltwährungen

USD
Mehr