27.01.2016, 10:13  von Reuters/Anika Ross

Börsentrend: „Systematische Risiken eines niedrigen Ölpreises sind begrenzt“

Vor den nächsten Investments heißt es nun genau überlegen. / Bild: apa

Der anhaltend massive Ölpreisverfall lässt die Anleger weiter aus Rohstoffwerten fliehen. Experten denken jedoch schon weiter und haben neue Werte im Blick.

Frankfurt. Die rapide Öl -Talfahrt hat Aktienanlegern den Jahresauftakt gehörig vermasselt. Börsianer fürchten Konjunktureinbrüche und eine Pleitewelle im Energiesektor. Zwar will noch niemand an den gerade erst gestellten positiven Prognosen für das Aktienjahr 2016 rütteln - doch Fakt ist, dass seit dem Jahreswechsel die Rohstoffpreise noch viel heftiger in den Keller gerauscht sind als vermutet.

Portfolios werden neu aufgestellt

Einige Strategen raten Anlegern, ihr Portfolio nun umzustellen: Weg von Rohstoffen und rein in Branchen und importierende Länder, die von den niedrigen Preisen profitieren. "Interessant sind die Branchen, die von einer steigenden Kaufkraft am stärksten profitieren. Dazu zählen der Konsumbereich, Technologiewerte und Telekommunikationsunternehmen ", sagt Stratege Björn Block vom Bankhaus Marcard, Stein & Co.

Wegen der weltweiten Ölschwemme ist der Preis seit Mitte 2014 um rund 70 Prozent gefallen. Die schwächelnde Wirtschaft des Top-Verbrauchers China bereitet den Anlegern Kopfzerbrechen. Mit Preisen von teils deutlich unter 30 Dollar je Barrel (159 Liter) sind die wichtigsten Sorten Brent und WTI so billig wie seit zwölf Jahren nicht mehr. Der Dax hat im Sog dessen seit Jahresbeginn schon ein Minus von rund zehn Prozent verbucht.

Immer mehr institutionelle Investoren ziehen deshalb bei Rohstoff-Investments die Reißleine. Allein im Dezember zogen Investoren nach Daten der Thomson-Reuters-Tochter Lipper rund 645 Millionen Euro aus entsprechenden Branchenfonds ab. Kleinere Fondsanbieter wie die Frankfurter Gesellschaft Lupus Alpha ziehen Konsequenzen: per Ende Juli wird der Rohstoff-Fonds des Hauses geschlossen.

Die Profiteure der Ölpreis-Baisse

Anleger sollten ihre Länder- und Branchenallokation im Aktien- und Anleihebereich laut Stratege Block jetzt anpassen. Interessant sei beispielsweise Indien, das durch günstige Ölimporte entlastet wird. Oder ostasiatische Staaten wie Thailand, Taiwan, Vietnam und Japan, die fast gar kein Öl produzierten. Ebenfalls Rückenwind vom niedrigen Ölpreis erhalten die Branchen Autos, Luftfahrt und Chemie.

In Mitleidenschaft gezogen werden derzeit hingegen vor allem die Aktien von Ölfirmen: BP, Shell, Total, Statoil, OMV und Repsol sind allein seit Jahresbeginn teilweise um bis zu achtzehn Prozent gefallen. Der Börsenwert der Branche schrumpfte in den vergangenen eineinhalb Jahren weltweit um insgesamt mehr als eine Billion Dollar. Auch Länder, die stark von Energieexporten abhängig sind, werden derzeit von Anlegern gemieden. So fiel der Moskauer Leitindex RTS seit Jahresbeginn um mehr als sechzehn Prozent. Die Börsen in Brasilien und Südafrika stehen ebenso unter Druck.

"Niedrigere Energiepreise ein Segen für den Konsum"

Einige Auguren meinen jedoch, dass die niedrigen Ölpreise die Börsen im Laufe des Jahres auch wieder antreiben könnten. "Die systematischen Risiken eines niedrigen Ölpreises sind begrenzt und nicht vergleichbar mit der durch faule Kredite ausgelösten Bankenkrise 2008", sagt etwa Michael Stanes, Experte vom Vermögensverwalter Heartwood Investment. "Zudem sind niedrigere Energiepreise ein Segen für den Konsum." Dieses Argument werde derzeit von den Investoren allerdings ignoriert.

Für Marktexperte Christoph Zwermann von Zwermann Financial sind die fallenden Ölpreise ohnehin kein konjunkturelles Schwächesignal. "Die Nachfrage steigt seit Jahren permanent. Es ist also keine Nachfrageschwäche, sondern ein Überangebot, das die Preise drückt", argumentiert er. Für viele Branchen und Länder seien die niedrigeren Preise ein kleines Konjunkturprogramm. "Die positiven Effekte werden erst noch kommen." Für die momentanen Verlierer wie die Börsen und Währungen der Rohstoffexporteure sieht Zwermann das Tal der Tränen so gut wie durchschritten. "Das Umfeld spricht dafür, dass wir bei Rohstoffen insgesamt eine Bodenbildung sehen." Doch angesichts der anhaltenden Öl-Talfahrt bleibt das "schwarze Gold" für die Investoren erst einmal das Zünglein an der Waage.

Das WirtschaftsBlatt 3 Wochen gratis testen
» Jetzt kostenlos bestellen

25.07.2016, 23:09

Starke Nachfrage nach Chips: Texas Instruments steigert Gewinn

25.07.2016, 22:29

Rückgang der Ölpreise drückt New Yorker Börsen ins Minus

25.07.2016, 17:17

Internet-Pionier Yahoo ist praktisch Geschichte

Kommentare

0 Kommentare

25.07.2016, 15:04

General Motors vor Vollbremsung in Indien

General Motors stellt angesichts schleppender Geschäfte in Indien seine milliardenschweren Investitionspläne für das Land auf den Prüfstand.

25.07.2016, 14:50

Allianz will bei Pimco endgültig aufräumen

Die Allianz will ihr schwächelndes Investmenthaus Pimco an die kurze Leine nehmen. Neuer Pimco-Chef Emmanuel Roman soll Zusammenarbeit der beiden Unternehmen stärken.

25.07.2016, 12:28

Quartalsbilanz-Ticker: Ryanair trotz Brexit auf Rekordkurs

Zahlreiche Firmen aus dem Ausland veröffentlichen dieser Tage ihre aktuelle Quartalsbilanz.

25.07.2016, 08:17

Nintendo-Aktie stürzt ab: Pokemon Go bringt keinen Gewinnschub

Enttäuschte Hoffnungen auf eine Gewinnschub durch das Handyspiel "Pokemon Go" haben am Montag einen Ausverkauf bei Nintendo ausgelöst.

25.07.2016, 07:42

Verizon kauft Yahoo-Kerngeschäft für fünf Milliarden Dollar in bar

Der US-Telekomkonzern Verizon will nach Reuters-Informationen das Kerngeschäft des Internetunternehmens Yahoo für fünf Milliarden Dollar übernehmen.

Aktiensuche


CA Immo Logo
Immofinanz Group Logo

Weltbörsen

DAX
Mehr

Börse Frankfurt

Borsenkurse

Top 5

THYSSENKRUPP.19,801,90%chart

VONOVIA SE N.33,921,55%chart

VOLKSWAGEN A.122,061,37%chart

ADIDAS AG NA.139,091,34%chart

BAYERISCHE M.76,171,31%chart

Flop 5

COMMERZBANK .5,72-2,04%chart

BEIERSDORF A.83,72-0,48%chart

DT.T BOTRT A.72,81-0,45%chart

MERCK KGAA I.96,77-0,38%chart

DT.T L.FANA .10,28-0,18%chart

Mehr
Borsenkurse

Top 5

ZALANDO SE I.33,814,45%chart

NORMA GROUP .46,823,66%chart

DUERR AG INH.75,612,92%chart

LEONI AG NAM.32,472,12%chart

COVESTRO AG .41,712,09%chart

Flop 5

K+S AKTIENGE.19,06-1,67%chart

SCHAEFFLER A.13,08-1,60%chart

AURUBIS AG I.44,20-1,56%chart

AIRBUS GROUP.50,70-0,88%chart

BILFINGER SE.27,10-0,86%chart

Mehr
Borsenkurse

Top 5

ADO PROPERTI.36,604,68%chart

KOENIG & BAU.49,842,94%chart

CEWE STIFTUN.69,822,35%chart

HAPAG-LLOYD .16,552,07%chart

WACKER NEUSO.15,402,02%chart

Flop 5

ELRINGKLINGE.15,66-2,08%chart

GERRY WEBER .10,48-1,92%chart

BIOTEST AG V.13,41-1,76%chart

WCM BETEIL.U.3,19-1,69%chart

GFK SE INHAB.34,22-1,53%chart

Mehr
Borsenkurse

Top 5

ADVA OPTICAL.7,826,89%chart

SARTORIUS AG.71,564,04%chart

WIRECARD AG .41,703,12%chart

XING AG NAME.177,192,39%chart

SLM SOLUTION.24,852,26%chart

Flop 5

SILTRONIC AG.14,69-1,22%chart

CARL ZEISS M.32,62-1,18%chart

STRATEC BIOM.52,36-0,76%chart

SMA SOLAR TE.44,71-0,47%chart

QIAGEN N.V. .20,98-0,41%chart

Mehr

Börsenkurse

Borsenkurse

Top 5

TELEKOM AUST.5,312,99%chart

VERBUND AG14,242,26%chart

CA IMMOBILIE.16,661,71%chart

OESTERREICHI.31,101,47%chart

ZUMTOBEL GRO.13,541,23%chart

Flop 5

RAIFFEISEN B.11,69-2,99%chart

OMV AG24,02-2,20%chart

ERSTE GROUP .23,74-2,10%chart

SCHOELLER-BL.56,64-1,08%chart

AT&S AUSTRIA.10,54-0,52%chart

Mehr
Borsenkurse

Top 5

FLUGHAFEN WI.27,459,25%chart

DO & CO AG69,485,87%chart

TELEKOM AUST.5,312,99%chart

KAPSCH TRAFF.35,442,74%chart

POLYTEC HOLD.7,492,59%chart

Flop 5

VALNEVA SE2,30-3,24%chart

RAIFFEISEN B.11,69-2,99%chart

WOLFORD AG25,02-2,27%chart

OMV AG24,02-2,20%chart

ERSTE GROUP .23,74-2,10%chart

Mehr
Borsenkurse

Top 5

THYSSENKRUPP.19,801,90%chart

VONOVIA SE N.33,921,55%chart

VOLKSWAGEN A.122,061,37%chart

ADIDAS AG NA.139,091,34%chart

BAYERISCHE M.76,171,31%chart

Flop 5

COMMERZBANK .5,72-2,04%chart

BEIERSDORF A.83,72-0,48%chart

DT.T BOTRT A.72,81-0,45%chart

MERCK KGAA I.96,77-0,38%chart

DT.T L.FANA .10,28-0,18%chart

Mehr
Borsenkurse

Top 5

Nike57,140,72%chart

E.I. du Pont.68,880,66%chart

Internationa.162,650,36%chart

Microsoft Co.56,730,28%chart

Wal-Mart Sto.73,750,27%chart

Flop 5

Chevron Corp.103,07-2,45%chart

Exxon Mobil .92,20-1,93%chart

UnitedHealth.141,73-1,36%chart

Apple Inc97,34-1,34%chart

General Elec.31,64-1,31%chart

Mehr

Weltwährungen

USD
Mehr